根据官网APP的需求报道，韩国存储芯片巨头SK海力士周四发布了创纪录的激增季度利润和营收，受强劲的海力人工智能需求推动，产品价格持续上涨。士Q收首第一季度，利润SK海力士营收为52.58万亿韩元（355.5亿美元），暴涨倍营低于预期的次超53.55万亿韩元，但同比增长近三倍，越万亿韩元首次突破50万亿韩元。需求营业利润达到37.61万亿韩元，激增略低于预期37.92万亿韩元，海力但同比增长达五倍，士Q收首营业利润率创下72%的利润历史新高。
AI热潮带动业绩增长
强劲的暴涨倍营业绩反映了全球存储芯片市场的持续增长，主要是次超由于大型科技公司对人工智能数据中心建设的需求限制了芯片供应，并抬高了高端和普通存储芯片的价格。SK海力士在人工智能领域的支出热潮中受益，此热潮正在重塑存储器行业格局，抵消了由于中东战争引发的供应链中断的担忧。
SK海力士生产的内存芯片广泛应用于服务器、智能手机和笔记本电脑。作为全球领先的高带宽内存（HBM）供应商，SK海力士在人工智能需求激增中占据了有利位置。HBM属于动态随机存取存储器（DRAM）的一种，广泛应用于个人电脑和服务器。由于在HBM领域的早期优势，SK海力士在DRAM市场上超越了美光和三星等竞争对手。
SK海力士指出：“尽管第一季度通常是淡季，实际需求依旧强劲，尤其是由于对人工智能基础设施的投资增加。” 随着人工智能的发展，DRAM和NAND闪存的需求迅速增长。
根据TrendForce的数据，第一季度某些DRAM芯片的合约价格较前季度上涨近83%，而某些NAND产品价格飙升约160%。Counterpoint Research表示，三星在上一季度重新夺回了DRAM收入的首位，但SK海力士在HBM领域保持57%的市场份额。由于内存价格上涨，DRAM市场已连续两个季度环比增长30%。
SK集团董事长Chey Tae-won预警称，由于HBM的需求超过供应，芯片制造的产能紧张可能会持续到2030年。而Counterpoint Research的分析师MS Hwang表示，内存公司的第一季度业绩显示出强劲的盈利能力，且人工智能所需的内存超出了预期，相关公司都在争相确保供给。
然而，若中东冲突持续对半导体材料供应造成影响，该公司可能面临挑战。
加大资本支出以提升产能
SK海力士重申了今年“大幅”增加资本支出的计划，以支撑全球人工智能发展的需求。CLSA证券预测，SK海力士今年资本支出将增加45%。该公司已经表示，计划在2026年显著提高资本支出，并宣布将支付80亿美元购买尖端制造设备。
“内存正在逐步摆脱周期性波动，越来越多的内存公司与大型数据中心签订长期合同，这将改变行业周期性特点。” Roundhill Investments的CEO Dave Mazza表示。
存储芯片或进入“超级周期”?
投资者探讨AI的崛起是否会带动存储需求进入一个新的超级周期。这些制造商的市值倍数仍低于顶级AI芯片公司如英伟达和台积电。尽管最近存储芯片的股价大幅上涨，如三星和SK海力士的股价在过去几个月中翻倍，而台积电仅上涨77%。
市场数据显示，存储芯片价格的指数级增长不可忽视。例如，8GB DDR4内存的合约价格已连续11个月上涨，达到约13美元。根据未来资产证券有限公司的估计，第一季度DRAM的平均售价上涨了60.8%，NAND的售价上涨了55.3%。随着数据中心投资的增加，企业级固态硬盘也出现了大幅增长。
预计本季度内存芯片价格将进一步上涨，意味着强劲的盈利增长。分析师预测，尽管下半年价格上涨的速度可能放缓，供应受限的情况依然会持续。
预计三星和SK海力士今年的净利润将分别暴涨400%和近300%，而台积电的增幅约为50%。投资者期望，一旦市场证明盈利增长是结构性的而非周期性的，存储股票的估值将迅速跟上。
不过，Chey在扩产计划中警告称，快速的技术变革将带来未来可能的亏损，并强调基础设施挑战的日益加剧。他表示，SK集团正在考虑在人工智能数据中心附近建设发电厂。
“我们正处于记忆领域的新范式，”Polar Capital的Jorry Noeddekaer表示，但他并不认为内存领域会完全摆脱周期性波动。
